حذر صانع السياسة في البنك المركزي الأوروبي، مارتينس كازاكس، من أن الارتفاع الكبير والسريع في قيمة اليورو قد يتطلب تعديلات في السياسة النقدية.
مخاطر ارتفاع اليورو
قال كازاكس، في منشور له يوم الجمعة، إن مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي لا يحدد مستوى معين لسعر صرف اليورو، إلا أن الزيادة الملحوظة في قيمته قد تُخفّض من توقعات التضخم.
وأوضح أنه مع ارتفاع قيمة اليورو، تصبح الواردات أرخص، مما يساهم في تخفيف الضغوط السعرية ويقلل من التضخم المستورد. كما أشار إلى أن ذلك قد يُحدّ من قدرة الشركات على زيادة الأسعار في ظل انحسار الطلب.
تأثيرات على الاقتصاد
وأضاف كازاكس أن قوة اليورو قد تؤثر سلباً على النشاط الاقتصادي، إذ تجعل المنتجات الأوروبية أغلى تكلفة في الأسواق العالمية، مما قد يؤدي إلى تراجع الطلب الخارجي وانخفاض الإنتاج الصناعي، وبالتبعية ضغطًا على أرباح الشركات والاستثمار والتوظيف.
وأكد كازاكس أن سعر صرف اليورو مقابل الدولار قد تحرك ضمن نطاق ضيق في الأشهر الماضية، مشيراً إلى آخر ارتفاع ملحوظ سُجّل في الربع الثاني من عام 2025، والذي يبدو أنه مستمر في الوقت الحالي. وبيّن أن التأثيرات الكاملة لهذا الارتفاع على التضخم قد تتضح بشكل أكبر في الربيع المقبل، على الرغم من أن هذه التأثيرات حصلت بالفعل على اعتبار ضمن التوقعات الأساسية للبنك المركزي الأوروبي.
استمرار سياسة الفائدة الحالية
يُذكر أن البنك المركزي الأوروبي قد أبقى، يوم أمس، أسعار الفائدة ثابتة عند مستوى 2% على الودائع المصرفية، وهو القرار الذي جاء متماشياً مع التوقعات، مما يعكس استمرار السياسة النقدية الحالية.